Einfache Forex Homepage

Wie zu handeln Binäre Optionen Binäre Optionen das weltweit einfachste Finanzinstrument. Sie erlauben es Händlern, von Kursbewegungen auf allen Weltmärkten zu profitieren. Es gibt nur zwei Arten von Transaktionen, die Sie mit binären Optionen machen können: CALL und PUT. Die IQ-Option-Plattform ermöglicht es unseren Händlern, Investitionen ab nur 1 zu machen. Die Rendite kann angepasst werden, so dass verlierende Trades einen definierten Prozentsatz in das Händlerkonto zurücksenden. Call Option für steigende Preise. Wenn Sie glauben, dass der Preis steigen wird, wählen Sie diese Option. PUT Option für fallende Preise. Kaufen Sie diese Option, wenn Sie erwarten, dass der Preis sinkt. Wenn Sie auf dem Diagramm sehen, dass der Preis nicht steigt oder fallen, bedeutet dies, dass jetzt theres einen neutralen Trend. In diesem Fall ist es am besten, sich auf den Kauf dieser Option. Erwägen Sie die Wahl eines anderen Vermögenswertes zu investieren. Investieren Sie nie mehr als 2 Ihres Kapitals in einer einzigen Option. Dies ist die goldene Regel für jeden Investor. Auf diese Weise können Sie Ihre Investitionen, ohne den Kopf Ihr Geld Wenn 60 Ihrer Transaktionen am Ende in das Geld dann werden Sie konsequent profitabel, und Sie können allmählich erhöhen Ihre Investition Betrag. Um die Qualität Ihrer Ergebnisse zu verbessern, verwenden Sie technische Amp-fundamentale Marktanalyse. Versuchen Sie verschiedene Asset-Klassen. Wenn Sie nicht immer Ergebnisse mit Währungspaaren, versuchen Aktienindizes. Auf IQ Option finden Sie über 70 Arten von Vermögenswerten, darunter Amazon, Facebook und Google. Melden Sie sich für IQ-Optionen kostenlos Trading-Webinare. Wo Sie herausfinden, wie Trends zu analysieren, wählen Sie eine Handelsstrategie und persönlich beantworten alle Fragen, die Sie haben können. Wie registriere ich den amp-Handel auf IQ-Option USDJPY - DownDaily Chart: Obwohl es einige Aufwärtsangriffe gegeben hat, erwarten wir immer noch einen Rückgang der unteren Bollinger-Band (111,57), unterstützt durch die allgemeine sinkende Struktur des Charts. 4: Der Preis liegt im oberen Bollinger-Umschlag (113.41-114.45). Im Unterstützungspegelbereich bei 112,03 können wir das OverUnder-Muster nach oben sehen. Der allgemeine Rückgang wird voraussichtlich eine komplexe Trajektorie haben (einschließlich des mittelfristigen Anstiegs von 112,03 auf 114,45). 1: ADXRSI bewegt sich in entgegengesetzten Richtungen, was eine starke Resistenz in 113,66 Regionen (mittlere Bollinger-Bande) zeigt. Deshalb erwarten wir einen Rückgang von 113,66 auf 112,03 Erwartungen: Wir erwarten, dass der Preis 113,66 anfängt und dann auf 112,03 sinken wird. Lösungen: 1. Betrachten Sie den Verkauf von 113,66 auf 112,03 2. Betrachten Sie den beschränkten Kauf ab 112,03 Sie können andere analytische Bewertungen im Web überprüfen - site der Firma FreshForex. Herkunft: freshforex. (Bollinger-Bänder) 4: hier haben wir gute, stetige Bollinger-Umschläge innerhalb von 1.2478-Bb-Werten, 1.2568 Bereich, kann es die Paare Zielpunkt für heute unter Berücksichtigung schwachen ADX werden. Allerdings gibt es einen attraktiven Bereich oben bei 1.2670, hier ist Abwärts-Eintrag innerhalb bearish OverUnder Muster (siehe roter Pfeil) 1: mehr lokalisierte flachen Korridor ist bei 1.2497-1.2547. Wir werden entweder sehen Preisumschwung in diesem Bereich oder bullish Breakout auf 1.2600. Erwartungen: Kernszenario - flach bei 1.2497-1.2547 Alternatives Szenario - Aufwärtsausbruch auf 1.2600 Lösungen: 1. Betrachten Sie den Kauf von 1.2500 bis 1.2547 2. Betrachten Sie den limitierten Verkauf von 1.2670 Sie können andere analytische Bewertungen auf der Website der Firma FreshForex überprüfen. Herkunft: freshforex. Freshforexanaliticsfresh-forecastpotencialissue84947.htmlutmsourcerssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 EURUSD - UpDaily Chart: sehr aktive Trends ADX. Das bedeutet, dass das Unterstützungsniveau bei 1.0588 (unteres Bollinger-Band) einen hohen Druck erfährt und wahrscheinlich unterbrochen wird. In diesem Fall wird das Paar beginnen, in Richtung 1.0350 Mitte mittelfristig zu sinken. 4: Momentan wird der Preis im unteren Bollinger-Umschlag konsolidiert (1.0585-1.0641). ADX korrektiv ist, kann das Paar innerhalb dieses Korridors bleiben. 1: Hier haben wir wieder ADX, so dass ein Ausbruch von 1.0582 zu erwarten ist. Erwartungen: Kernszenario - unter 1,0582 fallen und weiter sinken auf 1,05 oder niedriger in Richtung 04 Region Alternative Szenario - flach bei 1,0582-.06041 Lösungen: betrachten Verkauf von aktuellen Niveaus auf 1,05. Seien Sie vorsichtig um 1.0582, kann der Preis für eine Weile dort bleiben. Sie können andere analytische Bewertungen auf der Website von FreshForex Unternehmen. Herkunft: freshforex. Forexanaliticsfresh-forecastpotencialissue84943.htmlutyourcssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 USDJPY - Down-Wave-Analyse: Anders als früher prognostiziert, handelte der US-Dollar auf den unteren Bereichen und endete unterhalb eines Key-Kurzzeit-Support-Levels 113,71. Solange das Paar unter diesem Unterstützungsniveau bleibt, erwarten wir weitere bärige Bestätigungsmuster, um den Preis auf die untere Seite zu drängen, aber nicht über 112,55 hinausgehen. Eine deutliche Pause unter 113,19, und am deutlichsten eine Pause unter 113,11 wird die Fortsetzung dieser erwarteten bärischen Kursrallye bestätigen. Erwarten Sie eine ähnliche Wellenzahl in anderen positiv korrelierten Paaren wie CADJPY, AUDJPY, EURJPY und HKDJPY. Diese Paare haben eine starke positive Korrelation von bis zu 85 und haben eine ähnliche Preisaktion während dieses Intraday. Handel Empfehlungen: Erwarten Sie einen Bruch unter 113.11, um kurz mit einem idealen Ziel bei 112.55 fortzusetzen. Sie können andere analytische Bewertungen auf der Website von FreshForex Unternehmen. Herkunft: freshforex. Freshforexanaliticsfresh-forecastforex-correlation-and-Elliott-wave-analysisissue84936.htmlutmsourcerssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 GBPUSD - Flachwellenanalyse: Wie zuvor prognostiziert, konnte das Kabel nicht unterhalb des kurzfristigen Schlüsselträgers 1.2465 schliessen und fährt zur Oberseite. Solange diese Unterstützung jede Invasion auf die untere Seite schützt, entscheiden wir uns, unsere bisherige Kaufposition zu halten, wobei unser Ziel bei 1.2725 noch intakt ist. Eine Pause über 1.2725 wird den Preis weiter nach oben drücken, sollte aber nicht über 1.2922 hinausgehen. Diese Ansicht kann nur ungültig werden, wenn das Paar unter 1.2465 liegt, wenn dies der Fall ist, dann wird eine baissige Beschleunigung auf 1.2222 unvermeidlich sein. Erwarten Sie eine ähnliche Preisaktion in GBPNZD, GBPJPY und GBPHKD. Diese Paare haben eine starke positive Korrelation von bis zu 67 und haben eine ähnliche Preisaktion während dieses Intraday. Handelsempfehlungen: Solange das Paar über 1,2465 bleibt, rechnen wir mit einer möglichen bullischen Kursentwicklung auf 1,2725. Verkaufspositionen dürfen nur unter 1.2465 mit einem idealen Ziel bei 1.222 empfohlen werden. Sie können andere analytische Bewertungen auf der Website von FreshForex Unternehmen. Herkunft: freshforex. Euroregionsprognose für die Euronextraktion im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. EURUSD - Up-Wave-Analyse: Während des vorigen Handelstages klaffte Euro auf die untere Seite, köpfte weiter kurz, zog sich aber zur Zeit an die Oberseite zurück. Wir erwarten, dass die derzeitige Aufwärtsbewegung für mich nur ein Retracement ist und nicht über 1,06295 hinausgehen sollte, von wo aus wir nach Risiken mit niedrigem Risiko suchen. Irgendein klarer Rückzug über 1.06295 drückt den Preis weiter zur Oberseite, aber sollte nicht über 1.06817 hinausgehen. Dieses Paar sollte neben GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD und EURHKD gehandelt werden. Diese Paare haben eine exakte ähnliche Wellenzahl während dieses Intraday. Kaufen oder verkaufen Sie nur Euro, wenn die anderen positiv korrelierten Paare das gleiche Handelszeichen geben. Handelsempfehlungen: Warteten, um auf einen klaren Rückstoß von 1.0629 mit einem idealen Ziel bei 1.04180 kurz zu gehen. Sie können andere analytische Bewertungen auf der Website von FreshForex Unternehmen. Herkunft: freshforex. freshforexanaliticsfresh-forecastforex-Korrelation-and-Elliott-Wellen-analysisissue84934.htmlutmsourcerssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 Lieber Händler, dynamisch Unternehmen in der Entwicklung FreshForex annulliert vollständig Anzahlung Provision für alle FreshForex clients. What tut das meanNo comissions nachgefüllt Ihr FreshForex Konto, das Sie bereits moneyNo zweifelhaft Entschädigungen, wenn Sie verdienen Sparen Sie Zeit und Geld, während Ablegen mit FreshForexGood Glück im Handel FreshForex: Ihr Konto aufzustocken wir Ihr Konto mit Handelbare Bonus 101 und verdoppeln Sie Ihre Einzahlung auf den gesamten Betrag auf Ihre unerwartete Gebühren nur Gleichgewichtskeine vollständige Berechnung transparancy mit FreshForex. Thats nicht alle Top-up frischen Blick auf Geld freshforexcompanynewsnews7210.htmlutmsourcerssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 500ADX2342.3ADX2342.3 ADX2284.22342.32284.2 2342.32284.2ADX33.45-64.7560.4864.71ADX55.7254.34 - 55.7260.48 - 60.48 60.4855.72: 1364.11ADXADX1338.59ADX1242.45 1242.451215.13 1.242,45 freshforex. cnanaliticsfresh-forecastpotencialweek1969.htmlutmsourcerssfeedutmmediumrssutmcampaignrssnewsffmrkrssaff64063 Gold-Weekly Bewertung: Wave-Analyse: In der vergangenen Handelswoche sammelten Goldmarkt auf den höheren Bereichen wie zuvor prognostiziert und ist immer noch ziemlich bullish sowohl auf den Tages - und Wochencharts. Während dieser Woche erwarten wir noch eine weitere Beschleunigung auf die Oberseite zu 1253, sollten aber nicht höher als 1300 gehen. Die erwartete Aufwärtsrallye ist die Fortsetzung der impulsiven Welle (5) und sollte umfangreich sein. Erwarten Sie eine ähnliche Wellenzahl in Silber. Diese beiden Rohstoffe haben eine starke positive Korrelation von bis zu 85 und haben eine ähnliche Preisaktion während dieses Intraday. Kaufen oder verkaufen Sie Gold, wenn Silber das gleiche Signal gibt. Wurden noch lange mit unserem ersten Ziel bei 1250.34 Bullish Engulfing Kerze Wie zuvor prognostiziert, handelte diese Ware auf den höheren Bereichen und ist immer noch zu bullish zu verkaufen. Darüber hinaus hat die letzte Handelstage Kerze am 10. Februar 2017, die vorherigen Tage Kerze auf einer Taste Ebene 17.59 verschlungen. Wir erwarten, dass diese Kerze einen Beginn einer bullishen Preis-Rallye auf 18,58 markiert hat und über 19,15 höher ausfallen könnte. Die erwartete Aufwärtsrallye ist die Fortsetzung der impulsiven Welle (5) und sollte umfangreich sein. Erwarten Sie eine ähnliche Wellenzahl Gold. Diese beiden Rohstoffe haben eine starke positive Korrelation von bis zu 85 und haben eine ähnliche Preisaktion während dieses Intraday. Kaufen oder verkaufen Sie nur Silber, wenn Gold das gleiche Signal gibt. Wir waren mit unserem ersten Ziel bei 18.58. Rohöl innerhalb einer Gleichgewichtszone nicht über 54,14 oder unter 50,76. Seit dem 14. Februar 2017 geht das Rohöl in eine Gleichgewichtszone ein, die nicht über 54,14 oder unter 50,76 fällt. Solange diese Ware innerhalb dieser Zone verbleibt, interessierte sich nur die Umkehrung des Handels, jeder klare Ausbruch dieser Zone wird für den Breakout-Handel in Abhängigkeit von der Richtung des Ausbruchs sprechen. Eine Pause über der Zone würde bedeuten, dass sie weiter nach oben geleitet werden, aber nicht über 61 hinausgehen sollten. Während eine Pause unterhalb dieser Zone für Short-Positionen mit einem idealen Ziel bei 48 aufruft. Diese Ware sollte neben kanadischen Dollarpaaren gehandelt werden. Die kanadische Wirtschaft ist wesentlich vom Ölpreis betroffen. Vorhersage für die Woche vom 13. Februar bis zum 17. Februar: XAUUSD: Ich glaube, dass die Vorwoche hoch (1244,64) der beste Abwärtspunkt ist. Gold zeigte einen Anstieg von 7 seit Jahresbeginn, so dass ich erwarten, dass Zitate aus zwei Gründen sinken. Zunächst erlebt die Aktienbranche großen Appetit auf das Risiko, das traditionelle negative Auswirkungen auf Edelmetallzitate hat. Amerikanische Aktienindizes erneuern ihre historischen Höchststände, europäische und asiatische Aktienmärkte zeigen einen stabilen Anstieg und Kupfer schoss um 4,6 Vorwoche. Es ist erwähnenswert, dass der Volatilitätsindex VIX sank. Zweitens wächst der US-Dollar-Index USDX. Das ist auch schlecht für Gold wegen der starken negativen Korrelation zwischen diesen beiden Instrumenten. Trading-Empfehlung: Verkauf 12441250 und profitieren Sie 1213.Brent: Im letzten Monat Öl-Trades in 53,83 - 57,5 ​​Bereich und Zitate sind in der Nähe der oberen Grenze des Korridors. Dürfen wir nach unten Rollback erwarten, denke ich so. Der erste Grund für den Preis ist ein intensiver Anstieg der US-Lagerbestände. Seit Anfang des Jahres stiegen die Ölvorräte um 103,9 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2016. Die US-Ölproduktion erneuerte ihre hohe seit dem Frühjahr 2016 auf dem Niveau von 8,978 Millionen Barrel pro Tag. Erhöhte Versorgung hat auch negative Auswirkungen auf Anführungszeichen. Zweiter Grund ist der anhaltende Anstieg der Produktionskapazitäten in Nordamerika. Die Zahl der Ölbohrplattformen in den USA hat am 30. Oktober 2015 den höchsten Wert erreicht. Seit dem 30. Januar 2015 ist die Zahl der Kanadischen Bahnsteige am höchsten gestiegen. Der stetig hohe Ölpreis (im Vergleich zu Anfang 2016) ermöglicht es den Ölproduzenten, die Ölproduktion zu erhöhen. Ich glaube, dass in der ersten Hälfte des Jahres Zitate bis zu 6162 pro Barrel erhöhen können. Doch vor einem solchen intensiven Wachstum kann sich der Preis auf 5452 pro Barrel verschieben. Trading-Empfehlung: Verkaufen 57,4058,5 und profitieren Sie von 55,48.SP500: Breiten Marktindex Trades mit PE von 31,8, die die Rendite von 3,14 pro Jahr vorschlägt. 10-jährige Staatsanleihen handeln nun mit einer Rendite von 2,41, so dass Aktien immer noch Wachstumspotenzial haben. Meiner Meinung nach könnte SP500-Index auf 23372350 Region wachsen, denn jetzt haben wir einen hohen Appetit auf Risiko. Vorherige Woche Investoren loszuwerden städtischen Sektor Unternehmen Aktien und aktiv in Internet-Unternehmen investiert und Banken Aktien. Diese Positionierung zeigt eine große Anzahl von Käufern auf dem Markt an. Janet Yellens Rede im Kongress ist am Dienstag und Mittwoch geplant. Der Fed-Stuhl wird den positiven Trend auf dem Arbeitsmarkt bestätigen, kann aber auf einer neuen Zinserhöhung nach möglicher starker makroökonomischer Datenfreigabe bestehen. Um es einfach auszudrücken, Fed Zinsen erhöhen Zinssatz auf März-Sitzung, die ein positiver Faktor für den Aktienmarkt ist. Trading-Empfehlung: Kaufen 23102295 und profitieren Sie 2337. Wenn Sie UBS Forex Week Ahead Bericht und tägliche Marktanalyse von Tier 1 Investmentbanken erhalten möchten, abonnieren Sie jetzt oder erhalten Sie eine kostenlose 5-Tage-Testversion. G10 Forex Week Ahead Die Riksbank wird erwartet, dass die Politik auf Eis zu halten, während die EZB veröffentlicht ihre Sitzung in der Sitzung und Vorsitzende Yellen zeugt dem Kongress. BIP-Daten in Japan, der Eurozone und in Deutschland sowie Inflationsdrucke für die Eurozone, die USA, Großbritannien und Schweden sind für die Freigabe vorgesehen. Schließlich sind auch die britischen Beschäftigungsdaten aus. JPY: Q4 Prelim. Der Konsens geht davon aus, dass das vorläufige Q4-BIP mit 0,3 qq (annualisiert 1,1 vs 1,3 zuvor), gestützt durch starke Exporte und moderaten Anstieg der Investitionen und Investitionen im Wohnungssektor, wächst. EUR: Deutsches Q4 Prelim. UBS und Konsens erwarten vorläufige Schätzungen des BIP der Eurozone Q4, um Vorausschätzungen (0,5 qq und 1,8 yy) zu entsprechen. Die Wachstumsdynamik unserer früheren Erwartungen von 0,3 qq und 1,5 JJ ist auf die robuste Inlandsnachfrage zurückzuführen. Für Deutschland rechnet der Konsens mit einem Q4-BIP-Wachstum von 0,5 qq (Vj. 0,2). Der Konsens erwartet, dass der britische VPI im Januar (-0,5) im Januar auf -0,5 mm sinken wird (Vorjahr 0,5), aber auf 1,9 JJ (Vj. 1,6) steigen, wobei die Kerninflation bei 1,7 JJ (V. 1,6). Die BoE im Februar QIR verließ die CPI-Prognose unverändert aufgrund der jüngsten Sterling-Stärke, Anstieg der Marktzinsen und einem weichenden Arbeitsmarkt. USD: Fed8217s Yellen bezeugt zum Kongress (Feb 1415, 15:00 GMT) Yellen wird den halbjährlichen Geldpolitikbericht der Fed8217 dem Financial Services Committee und dem Banking Committee vorstellen. Yellen8217s Anmerkungen sind wahrscheinlich, für irgendwelche Hinweise auf zukünftigen Rate Pfad nah beobachtet zu werden. In der Jan-FOMC-Erklärung verbesserte die US-Notenbank ihre wirtschaftlichen Einschätzungen geringfügig und klang mehr Vertrauen hinsichtlich der Dynamik des Arbeitsmarktes und der Haushaltsausgaben. SEK: Riksbank Rate Decision (15. Februar, 08:30 GMT) UBS erwartet, dass die Riksbank die Politik unverändert behält. Wir glauben, dass die Riksbank nach dem deutlichen Anzeichen der Zurückhaltung, trotz der Verlängerung des Asset Purchase Programms, in der letzten Sitzung weitere Lockerungen zu leisten, erleichtert wurde. Das heißt, eine scharfe Aufwertung von SEK könnte die Riksbank zwingen, zu einer aktiveren Haltung zurückzukehren. Die Konsenserwartungen sind für eine stetige Arbeitslosenquote bei 4,8 und ein 3m3m Arbeitsgewinn von 23k (gegenüber dem letzten Monat8217s Kontraktion von 9k). Die BoE sieht die Arbeitslosenquote kurzfristig steigend, da die Arbeitsnachfrage nachlässt. Der Konsens geht davon aus, dass die Inflation bei 0,3 monatlich konstant bleibt, aber t-shirts y-o-y (2,4 vs. vorher 2.1). Die Kerninflation dürfte unverändert bei 0,2 mm und 2,2 yy bleiben. Dies steht im Einklang mit unserer Einschätzung, dass die Inflation infolge der steigenden Benzinpreise voraussichtlich auf dem Niveau der Inflation steigen wird. EUR: EZB-Sitzungsprotokolle (16. Februar, 12:30 Uhr GMT) Das Protokoll der EZB-Sitzung wird detailliert in Bezug auf die Mitteilung von Draghi8217 geprüft, dass die EZB trotz überraschend starker Stimmungs - und Inflationsdaten weiterhin fest an ihren Anpassungsstrategien festhält vor kurzem. Der Konsens sieht eine leichte Abschwächung im CPI bis 1,5 yy (vor 1,7), bei CPIF bei 1,7 jj (vor 1,9). Wir erwarten, dass die Inflation auf dem Rücken der Währung, der energetischen Basiseffekte und einer schmaleren Produktionslücke zunimmt. UBS Forex Week Ahead Bericht und viele andere institutionelle pdf Forschungsberichte sind für unsere Abonnenten zur Verfügung. Emerging Markets Forex-Woche voran In EM wird die Veröffentlichung der Januar-CPI in China ein Licht auf die Richtung der Geldpolitik zu werfen, während wir auch erwarten, dass geldpolitische Entscheidungen in Indonesien und Chile. CNY: China Januar CPI und PPI (14. Februar) UBS Prognosen Chinas CPI und PPI von 2.1yy gestiegen und 5.5yy im Dezember bis 2.7yy und 6.4yy im Januar, respectively. Die geldpolitische Haltung der PBoCs hat in letzter Zeit eine moderate Verschärfung erfahren. Die Daten werden genau beobachtet, um zukünftige Politikbewegungen vorwegzunehmen. Wir prognostizieren jedoch keine Kurszinserhöhungen im Jahr 2017, es sei denn, CPI bricht mehr als 3 nachhaltig. CLP: Overnight Target Rate (14. Februar, 21:00 Uhr GMT) Wir erwarten eine Baisse von 25 Bp in der kommenden Woche von Banco Central de Chile auf 3,0 trotz der Aufwärts-Inflation Überraschung im Januar, dass die 12m drucken auf 2,8. Der Vorstand wird prüfen, ob die Spitze nur ein einmaliges ist und dass der IMACEC-Indikator für die Wirtschaftstätigkeit für Dezember besser als erwartet war. Im Gleichgewicht glauben wir, dass die CB den 25bp-Schnitt liefern wird und eine Verschnaufpause einnimmt, um zu sehen, wohin die Inflation gehen könnte. IDR: Indonesien Januar Exporte (15. Februar) und BI-Leitzins (16. Februar) Indonesien Q4 Exporte stiegen scharf, mit Dezember-Exporte steigen um 15.6yy. Mit gestiegenen Rohstoffpreisen und einem starken Basiseffekt sollte auch der Januar-Druck ein robustes Wachstum zeigen. Noch wichtiger ist, dass Indonesien eines der wenigen regionalen Länder ist, die eine Zunahme des Volumens berichteten. Insgesamt sollte dies IDR relativ stabil halten trotz jeder breiten Protektionismus Ängste. BI, wie die meisten anderen Zentralbanken, sollte Pat auf seiner Februar-Sitzung bleiben, vor allem einige grüne Triebe der Investitionserholung gegeben. MYR: Malaysia Q4 GDP (16. Februar) Konsens erwartet, dass das Gesamtjahr 2016 Wachstum von 5,0 auf 4,1 verlangsamt, die am langsamsten seit dem 2008-09 GFC. Wir glauben, dass die Inlandsnachfrage in Malaysia voraussichtlich im Jahr 2017 weich bleiben wird, da eine hohe Konsumauslastung und die fälligen Kredit - und Rohstoffzyklen gegeben sind. Der finanzpolitische Impuls dürfte 2017 schwach bleiben, in dem wir erwarten, dass das BNM das Wachstum unterstützt. SGD: Singapur NODX Exporte (17. Februar) und Q4 GDP (17. Februar) Singapore NODX erholte sich scharf im Q4 (9.4 im Dez), und wird erwartet, um auf erhöhten Werten im Januar (Nachteile: 9,8) bleiben. Unsere Neigung ist zu erwarten, dass der NODX-Gewinn aus dem Sprung in der Herstellungstätigkeit zu verblassen wir erwarten, dass die chinesische Nachfrage im Jahr 2017 zu verlangsamen, die einen Teil der Gewinn in der US-Nachfrage, die wir prognostizieren sollten. Der Konsens geht davon aus, dass sich die endgültige Schätzung des Q4-BIP gegenüber dem Vorabdruck von 9.1yy bis 12.2yy verbessert hat. Sie können UBS Forex Week Ahead Bericht zusammen mit Forex-Kommentar und Handel Ideen von Top-Investment-Banken über unser Abonnement zu erhalten. Wenn Sie SEB Schwellenländer wöchentlichen Bericht auf einer regelmäßigen Basis sowie viele andere institutionelle Forschung erhalten möchten, abonnieren Sie jetzt oder erhalten Sie eine kostenlose 5-Tage-Testversion. Emerging Markets Weekly 8211 EM-Handel ab dem Jahr leise US-Non-Farm Gehaltslisten wird die kurze, erste Woche des Jahres. Wir haben eine etwas höhere Konsenserwartung für einen Aufstieg von 190 Tsd. Arbeitsplätzen, aber die Auswirkungen auf EM FX sollten klein sein, mit EM Investoren, die für das Trumpf, was Trump tun wird, nach dem Amt am 20. Januar zu tun Die attraktivsten Ziele im Jahr 2017 aufgrund der Möglichkeit der Verringerung der US-Russland-Spannungen, eine orthodoxe und hawkish CBR, und bis vor kurzem eine positive Aussichten für die Ölpreise. Wir erwarten noch, dass der Preis des Brent-Öls im Jahr 2017 durchschnittlich 55,0 bbl betragen wird. Dennoch sind die kurzfristigen Abwärtsrisiken deutlich gestiegen, wobei die US-Produzenten in zunehmendem Tempo ihre Kapazitäten steigern und Spekulanten ihre starke Netto-Long-Positionierung des WTI verstärken Einer Umkehrung). Wir gehen davon aus, dass die RUB im Jahr 2017 in etwa die Inflationsrate abwerten wird, aber die relative Stabilität, die in 2H gesehen wird, dürfte sich im Jahr 2007 kaum wiederholen. Die Nationalbank von Rumänien wird keine Überraschungen liefern, wenn sie ihre Zinsentscheidung über Fri ankündigt und die Geldpolitik auf 1,75 hält. Die VPI-Inflation blieb in einem negativen Bereich, doch die Basiseffekte aus der Mehrwertsteuer - senkung werden nachlassen, was zusammen mit einem starken Wachstum der Inlandsnachfrage 2017 die Inflation auf das zentrale Ziel von 2,5 schieben soll. Ein zentrales Risiko für den RON im Jahr 2017 ist Weitere steuerliche Verschiebungen, die EURRON (jetzt 4,53) auf über dem 4.63 zuletzt gesehen im Jahr 2012 schieben würde. Die TRY verkauft sich teilweise aufgrund eines tödlichen Terroranschlags auf einen Istanbuler Nachtclub am Silvesterabend. Bedauerlicherweise ist der Terrorismus in der Türkei mittlerweile weit verbreitet und ist nicht länger ein wichtiger Faktor für die TRY. Schlüssel für den TRY werden die Zinssätze in den USA und der EU sein. Ankara hat vergeblich versucht, die Aufmerksamkeit auf die Geldpolitik der CBRT zu reduzieren, indem sie die Zahl der Treffen der Tarifverhandlungen auf achtmal im Jahr ab 12 Jahren senkt. Der Rückgang wird den Markt jedoch in Anbetracht der Hinweise auf die Absichten der CBRT zwingen Mit einer erhöhten Volatilität. Der TRY war der schlechteste Performer aller EM-Währungen, den wir seit Januar 2008 verfolgen, vor allem als Folge der Unruhe der CBRTs oder der Unfähigkeit, die Geldpolitik rechtzeitig anzuziehen. Wir erwarten, dass das Muster 2017 und USDTRY (jetzt 3.54) weiter ansteigen wird, um neue Höchststände zu erreichen, bevor die CBRT gezwungen ist, die Geldpolitik scharf zu verschärfen, um das Vertrauen in die Währung wiederherzustellen und die Inflationserwartungen zu senken. Das TRY wird durch einen Thread gehängt, und während ein plötzlicher Verkauf nicht unser Hauptszenario ist, ist das Risiko, dass USDTRY auf 3,70 (möglicherweise stärker als erwartete US-Daten) vor dem nächsten CBRT-Treffen am 24. Januar fällt, nicht gering. SEB Emerging Markets Wochenbericht und viele weitere Analysen stehen unseren Abonnenten zur Verfügung. Die BRL von fast 18 gegenüber dem USD im vergangenen Jahr geschätzt, eine Leistung, die es nicht wiederholen wird in diesem Jahr. Die Wachstumsaussichten sind schwach, die Geldpolitik wird gelindert, und der REER liegt nahe seinem langfristigen Durchschnitt, der auf die BRL-Schwächung nominal um bis zu 9 gegenüber dem USD auf 3,60 (jetzt 3,27) zeigt. Der DecMI-Fertigungs-PMI fiel um 1 Punkt auf 45,2, während die Nov-Industrieproduktion (voraussichtlich Thu) weitgehend flach bleiben wird, verglichen mit Nov 2015, als sie um mehr als 10 gefallen war. Die wichtigsten Unterstützungsfaktoren sind immer noch hohe Zinsen und Fortschritte Strukturellen und mikroökonomischen Reformen. In diesem Jahr wird die MXN nicht wiederholen seine düstere Leistung 2016 gegen den USD, wenn es um fast 17 abgeschrieben. Dennoch wird es ein schwieriges Jahr für MXN Bullen aufgrund der Unsicherheit über die Aktionen, die US-Präsidentenwahl Donald Trump in Beziehung nehmen wird Der NAFTA sowie der Einwanderungspolitik. Steigende Preise, insbesondere die im Dezember angekündigte Erhöhung der Benzinpreise, belasten das Vertrauen der Verbraucher und des Unternehmens. Dennoch ist die MXN in realen (handelsgewichteten, inflationsbereinigten) Konditionen sehr billig, was darauf hindeutet, dass ein Großteil der schlechten Nachrichten bereits im Preis festgesetzt wurde. China hielt die jährliche 50.000 Grenze für Einzelpersonen Kauf von Devisen. Die legitime Verwendung der Quote, nach chinesischen Beamten, ist für ausländische Reisen und Bildung, nicht Investitionen. In einem Anzeichen wachsender Bedenken über Kapitalabflüsse erhöhte die staatliche Verwaltung der Devisen (SAFE) die erforderlichen Papiere und verschärfte die Forderungen der Banken nach verdächtigen Transaktionen. Dennoch erwarten Sie eine hohe Aktivität in CNY, wenn die Banken wieder auf Tue und Einzelpersonen beginnen mit ihren frisch-Reset, jährliche Quoten. Schlüssel zu beobachten ist die PBoCs Dec internationalen Reserven am 7. Januar. Ein Sturz unter dem psychologischen 3trn Ebene wird zusätzliche verbale Interventionen, sowie strengere Kapitalkontrollen. Eine Ausweitung der Zahl der Währungen im CFETS-RMB-Index auf 24 von 13 (einschließlich KRW, ZAR, MXN und TRY) dürfte sich nicht wesentlich auf den Wert des RMB auswirken. Dennoch wird es dazu beitragen, die RMB-Bewegungen gegenüber einzelnen Währungen, vor allem dem USD, zu rechtfertigen, wenn der breite Index stabil bleibt. Sie können SEB Emerging Markets Weekly Bericht zusammen mit Forex-Kommentar und Handel Ideen von Top-Investment-Banken über unser Abonnement zu erhalten. Wenn Sie den Credit Suisse FX Strategist pdf Research Report (und viele andere) regelmäßig erhalten möchten, abonnieren Sie jetzt oder fordern Sie eine kostenlose 5-Tage-Testversion an. Credit Suisse FX Strategieforschung: Moment der Wahrheit Genau das, was die chinesischen Regierungen für den CNY-Wechselkurs anstreben, bleibt aus unserer Sicht ungewiss. Allerdings führen das Tempo und die Kohärenz der Abschreibungen von CNYs gegenüber dem Korb und auf einer realen Wechselkursbasis dazu, dass die Abschreibung, nicht die Stabilität, das Ziel ist. CNY Abschreibung ist bisher dank der USD-Schwäche einfach gewesen. Allerdings, wenn US-Daten eine weitere breite USD-Erholung zu fahren, wird China haben, um zwischen Stabilität gegenüber dem CNY Korb oder Stabilität gegenüber dem USD zu wählen. Wir denken, dass China sich auf den Korb konzentrieren und USDCNY höher bewegen würde. Dies führt dazu, dass wir zwei Handelsszenarien nach den US-Lohn - und Gehaltslisten heute nachdenken: Starke Lohn - und Gehaltslisten, stärkeres USD-Szenario: Wir denken lange USDHKD 1y, langes USDKRW und kurz das SGD gegen seinen Korb würden attraktive Spiele auf einer USD-Rallye sein, die USDCNY drückt höher. Schwache Lohn - und Gehaltslisten, schwächere USD-Szenarien: Der CNY im Vergleich zu seinem Korb wäre in diesem Szenario aus unserer Sicht attraktiv. Wir mögen nicht sagen, dass wir nicht wissen, aber die Tatsache ist, dass wir noch unsicher sind, was die chinesischen Regierungen objektiv für seine Währung wirklich ist. Jedoch, wenn die USD-Kundgebung fortfährt, wird China gezwungen sein, seine Hand zu enthüllen. Die jüngste Verwaltung der CNY-Banken Chinas (PBoC) führt uns zu der Annahme, dass ihr Ziel die Abschreibung des CNY auf Korbbasis ist, insbesondere zu realen Wechselkursen. Das CNY ist gegenüber seinem Korb mehr gefallen als wir erwartet haben, so dass USDCNY höher als unsere 3-Monats-Prognose von 6,43. Wir gehen davon aus, dass sich unsere Aussichten für USDCNY auf 6,65 in 12 m steigern werden, da unsere Prognosen für den USD in der zweiten Jahreshälfte gegen die meisten Währungen anziehen werden. In der nahen Zeit, wenn US-Lohn-und Gehaltslisten Daten führen diese breite USD-Rallye auftauchen früher als wir erwarten, wird Stress rund um die CNY wahrscheinlich steigen über den nächsten Monat oder so. Im Gegensatz dazu, wenn US-Daten USD-Schwäche wieder aufnehmen, würde es für ein besseres Szenario der anhaltenden Drift in USDCNY und CNY Abschreibung vs seinem Korb ermöglichen. Mit Blick auf die verschiedenen Maßnahmen des CNY-Wechselkurses, ist unser Vorurteil zu denken, dass China seine Währung abwertet, nicht halten es stabil. Abbildung 1 zeigt, dass der CNY deutlich niedriger war als der CFETS-Korb. Der CNY ist gegenüber dem CFETS-Basket um 4,3 YTD gesunken, was einer jährlichen Abschreibungsrate von 12 entspricht. Er ist durch die 98er und 97er-Werte gesunken, die viele auf dem Markt für den Index erwarten, wenn das politische Ziel eine Trendstabilität ist Der handelsgewichtete Nominalzins. Darüber hinaus führt das Ausmaß dieser nominellen Abschreibung dazu, dass der CNY auf den niedrigsten Stand seit letztem Dezember auf echter Wechselkursbasis zurückgegangen ist, auch nachdem der jüngste moderate Anstieg der chinesischen VPI-Inflation entstanden ist (Abbildung 2). Allerdings schaffen drei Faktoren Ungewissheit: 1. Für alle die Rede von einem neuen FX-Regime ist USDCNY im Wesentlichen flach Jahr-to-date. 2. Die Volatilität des USDCNY-Fixes war bis vor kurzem eher geringer als die Volatilität des CFETS-Korbes (Abb. 3 und 4). Allerdings, wenn die Regierung auf einer Korb Basis mit einem Ziel, Stabilität in der Tendenz in den Korb verwaltete, Vol des Korbes sollte niedriger als Vol der Spot. In Singapur liegt der Spotvolumenanteil bei etwa 7,8, während die SGD-Korbmenge nur 3,2 beträgt. Zugegeben, CNY spot vol ist gestiegen, so dass sich die Dinge ändern. Vielleicht ist der jüngste Anstieg der Fixvolumen und fallen in Korb vol zeigt, dass die Regierung hat sich auf die Ausrichtung auf den Korb, nicht die Korrektur. Aber die Vol-Unterschiede sind immer noch niedrig genug und neu genug, um uns nicht sicher zu sein. 3. Chinas Regierung scheint gern große Kapitalabflüsse zu vermeiden, die von der Sorge um die Abschreibung von CNY angetrieben werden. Wir denken, dies erfordert eine stabile oder stärkere CNY vs USD, nicht Stabilität in der CNY vs seinen Korb. Abbildung 5 zeigt, dass unsere Schätzung der korporativen Horten von Devisen, d. H. Der Differenz zwischen der tatsächlichen Netto-Devisenreserve, wie von SAFE berichtet, und die ausgewiesene Handelsbilanz tendenziell steigt, wenn USDCNY steigt, aber moderat oder rückläufig ist, wenn USDCNY stabil oder niedriger ist. Wir schätzen, dass diese Flüsse etwa 40 der Abflüsse im vergangenen Jahr entfielen. Zusammenfassend sehen wir zwei Hauptszenarien nach Gehaltslisten. USD-Rally: Wenn die US-Daten eine USD-Rallye fahren, muss China zwischen der Spotstabilität und den Kosten für die CNY-Umkehrung gegenüber dem Korb wählen oder die CNY-Abschreibung gegenüber dem Korb auf Kosten eines Anstiegs in USDCNY halten. Das Risiko besteht darin, dass ein USD-Aufwertungstrend wieder auf seine Höchststände im Jahr 2015 zurückgeht, nicht nur eine kleine oder vorübergehende Bounce. Vielleicht hat der PBoC die CNY gegenüber seinem Korb während der letzten Periode der breiten USD-Schwäche abgewertet, um insbesondere Raum für das CNY zu schaffen, um gegenüber dem Korb im Falle einer USD-Wiedergewinnung wieder zu schätzen. Dies würde es ermöglichen, USDCNY stabil zu halten, zumindest in den frühen Stadien einer breiten USD-Rallye. Wir neigen jedoch dazu, diese Erklärung zu bezweifeln. Ein Grund dafür ist, dass es das gesamte Konzept der Verwaltung des CNY gegen einen von der Regierung befürworteten Korb ungültig macht. Eine andere ist, dass, wenn der USD TWI seine vergangenen Höchststände überstieg, China würde zu akzeptieren, CNY Anerkennung zu neuen Höhen. Im Gegensatz dazu denken wir, das wahrscheinlichste Szenario wäre, dass der PBoC USDCNY höher schieben würde, um zu versuchen, das CNY daran zu hindern, sich gegen seinen Korb zu schätzen. In diesem Szenario schätzen wir ungefähr, dass, wenn die DXY auf ihre Höhe von November 2015 zurückkehrte, USDCNY auf etwa 6,86 steigen müsste, um eine Aufwertung auf einer Basketbasis zu verhindern. Thats for CNY stability vs. its basket. If the objective is further depreciation vs. the basket or on an REER basis, USDCNY would have to rise more sharply. USD weaker: Goldilocks continues. A stable or weaker USD-G10 would likely lead China to keep USDCNY stable or slightly lower in order to continue trend depreciation vs. its basket. How to trade this A USD rally scenario would be most disruptive for markets, in our view. Yet market pricing of risk has CNY risk moderating slightly. Implied volatility has crept lower while implied to delivered ratios have been roughly stable and the 6m1y vol curve has steepened. Vol adjusted risk reversals have also been stable as vol levels have fallen. We think the best ways to position for CNY stress generated by a stronger USD are in proxies for the CNY, not the CNY or CNH itself. Specifically, we prefer: Long USDHKD 1y forward points. We expect the peg to hold, but if USDCNY rises significantly we believe the HKD forward points are likely to rise back to 400 500 as they did in January and February vs. the current roughly 83. Long USDKRW. The KRW retains Asias highest beta both to risk appetite falls and stress in China. Additionally, seasonal factors tend to be particularly negative for KRW in May. Short SGD vs. its basket. We expect slowing growth and moderating inflation in Singapore should push the SGD 1.5 2.0 lower against its basket over the next couple of quarters even without CNY stress. A resumption of an uptrend in USDCNY would likely accelerate this move in the SGD, in our view. USD weakness scenario: In contrast, we believe the best way to trade the implications for the CNY of a resumption of broad USD weakness is by going short the CNY vs. its basket. We would expect the PBoC to continue pursuing CNY depreciation vs. the basket at roughly the recent pace if it can achieve this with a stable or slightly lower USDCNY. Crucially, the more that the CNY depreciates vs. its basket the more it will risk creating competitive stress for other EM currencies, in our view. Remember that Chinas exports have retained or gained market share in all of its major markets bar Japan over the past year even with the CNY REER at a historical high. You can get Credit Suisse FX Strategist research as well as many other interesting analysis from leading investment banks via our subscription . If you wish to receive Nomura research reports on a daily basis (and many other interesting analysis), subscribe now or request a free 5-day trial . We have constructed a monitor that tracks 1,961 correlations across markets (see full monitor on second page). To strike the right balance between stability and relevance, we focus on three-month correlations of changes in market prices. It should help to gauge the relationships driving asset prices. More importantly, identifying significant changes in these correlations can provide an early indication of regime changes. Focusing on G10 FX in this report, we find the following: The largest correlations are dominated by equities. For example, USDJPY has a 72 correlation with the Nikkei and EURCAD has a -77 correlation with the FTSE 100 (i. e. EUR falls against CAD when UK equities rally). In general, the dollar appears to be positively correlated with risk, and so the euro is the funding currency that is negatively correlated with risk. This shows in euro crosses correlating with risk (see Figure 1). Outside of risk, rate differentials are correlated to some currency pairs: EURGBP, EURNZD and EURCAD stand out. Again, it seems the euro is the base currency through which fundamentals are expressing themselves (see Figure 1). As for changes in correlations, the biggest increases to more negative or more positive appear to involve oil. It seems that a whole swathe of currency pairs from EURNOK to EURUSD to USDCHF have become correlated to oil prices (see Figure 2). You can get Nomura research reports and various analytics from major investment banks via our subscription . If you wish to receive Societe Generale FX Daily pdf research report (and many other) on a daily basis, subscribe now or request a free 5-day trial . The odds of this weeks US FOMC meeting delivering a rate hike are zero, according to Bloomberg. The chances of a cut are higher, but only 2. What matters is the tone of the statement but the Fed has painted itself into a corner. The odds of a June hike are now down at 20 and the FOMC cant signal a move without triggering market turmoil. A neutraldovish message may provide a modicum of short-term comfort to markets and hold down the dollar but wouldnt solve the problem of how to prepare markets for further policy normalisation. Meanwhile, CFTC data paint a now-familiar picture of speculative FX positioning: Longs are building in AUD, CAD, NZD and JPY. MXN and EUR shorts are dwindling away and only GBP shorts grew in the week to Tuesday. The sum of positions is net short USD for the first time since July 2014. The four months after that saw the dollar rally 20 in trade-weighted terms as dollar longs were built up. The current environment is very different of course, but anything which makes the markets price in a faster pace of rate hikes than the current one (1.5 hikes by the end of next year) would be bad for risk sentiment and good for the dollar. The merest whisper of further BOJ action at Thursdays meeting was enough to scare some of the yen longs (and revive interest in the Nikkei). Most likely is that the BOJ will borrow from the ECB playbook and lower the cost of some loans to banks, to help offset the effects of Januarys move. That wont have much significance, and its not surprising that the yen is a bit stronger this morning. However, I do think the CFTC data accurately reflect short-term market sentiment and as Japanese demand for foreign assets remains incredibly strong, we look for further yen weakness in the few weeks. European news doesnt look likely to be the driver of the Euro. TreasuriesBunds are in a range, like the currency. Money supply data are due Wednesday and should be reasonably encouraging, while Q1 GDP data are due on Friday, showing annual growth slowing to 1.5 from 1.6 which is neither here nor there. The chances of a re-run of the Spanish elections in June seem high but thats not really a new development either. Bookmakers reacted to the intervention of President Obama in the UKs EU referendum debate by lengthening the odds of a leave vote. Politically-inspired sterling shorts are being squeezed as a result, but the news that a major High Street retailer is in danger of administration is a reminder of headwinds facing the economy. Q1 GDP is likely to come in a 0.4 qq, steady at 2.1 y. y but definitely on a slowing trajectory. The scale of sterling short-covering is best seen in EURGBP, which looks overdone under 0.78. Well stick with short GBPNOK as the best way of reflecting twin views about oil (cautiously positive) and the UK economy (gloomy). Other ways to express views: Short EURRUB remains attractive. Jason still like shorts in SGDINR. Theres about more to take out of shorts in USDCAD and AUDNZD longs are still performing, while we still like shorts in CHFSEK. But the time is coming, with a growing focus on Chinas debt problems and a market that has fully embraced the Feds dovishness, to figure out how to get outright long the US dollar again. You can get Societe Generale FX Daily reports and various analytics from tier 1 institutions via our subscription . If you wish to receive Morgan Stanley FX Morning pdf research report (and many other) on a daily basis, subscribe now or request a free 5-day trial . Why JPY has further upside: We expect further flows from various market participants to continue to support JPY. First, Fridays reluctance for JPY to weaken (indicating de-risking ahead of the weekend) suggests that the Street has not traded JPY long in significant amounts last week. Note that CFTC data showed the most net long positions building in the first four weeks of the year. Instead our client conversations focusing on the BoJ and its ability to weaken JPY are suggesting to us that the market has not fully adopted our view, suggesting JPY strength staying with us for even longer. Second, Japans retail accounts may still need to wind down their JPY-funded carry trades, suggesting more of this PampL driven JPY buying in store. Third, pension funds and financial institutions8217 foreign assets relative to total assets are near historical highs and most importantly still hugely currency-unhedged. The GPIF had allocated 36 of its portfolio to foreign assets at the end of December 2015. The BoJ8217s ability to weaken JPY remains limited, as we highlighted on Friday. Sovereign bond purchase-focused QE can no longer rely on the JGB yield curve acting as a transmission mechanism. Negative interest rates seem to undermine banks and monetary velocity, hence strengthening and not weakening JPY. The BoJs tool box appears to be limited to the purchase of private assets such as ETFs. The JPY-weakening impact of such BoJ equity purchases should be limited. The mechanism of JPY weakness in this scenario would be limited to the de-FX-hedging of equity portfolios, where many global equity investors have used JPY as a quasi hedge for equity risk. Alternatively, the focus on increasing fiscal spending would require equity market investors to have more faith that Abenomics is going to work in order for JPY to weaken significantly. Bloomberg is reporting that foreign traders have sold Japanese equities for 13 straight weeks, the longest stretch since 1998. This 8216outflow8217 from Japan has not weakened JPY as it has been met with a larger inflow from domestic investors. The likelihood JPY resumes its appreciation is high, but the higher JPY moves, the bigger are the carry trade liquidation pressures. Here we under line our thoughts again. The second-round effects of JPY strength would terminate the US D downward correction, especially against liquid high-yielding currencies with the EM spectrum. Within the DM world it might be AUD suffering most. China8217 s CPI remaining steady at 2. 3Y puts focus on this this week8217s trade and GDP data. Chinas 1Q GDP will be released on Friday, with a high likelihood of seeing a positive surprise. The Chinese economy seems to be under going a cyclical rebound, while structural issues such as over capacity, low debt and investment multipliers have not been addressed yet. The question is how much of the good cyclical news has been priced in. Should AUD fail to rally following the anticipated strong 1Q GDP report then AUDUSD should have traded its corrective top to near 0. 7730. Within our strategic portfolio we sell AUDUSD near 0. 7650 and we recommend selling AUDNOK as our trade of the week. The Fed-JPY link: We put special focus on AUDJPY, which offer s significant downside potential from here should JPY-based investors pile out of carry trades. Another interesting factor driving AUDJPY down comes via the Fed and risk appetite. USDJPY-bearish performance may remind Fed Chair Yellen that there aren8217t just winners from a lower USD. Abenomics and the ECBs Draghis 8220Whatever it takes8221 approach are the losers. Sure, lower inventories, negative net trade and the weak US manufacturing sector have pushed the Atlanta Fed Nowcast GDP indicator to 0. 1, but this weeks release of March retail sales should provide a timely reminder that US domestic demand conditions have remained growth-supportive. Markets currently under price our call for the Fed hiking rates in December. In addition, 1Q earnings will start to be released in the US today. Actual releases tend to surprise under whelming expectations. Market projections are for an aggregate 6. 9Y decline of SampP500 listed company profits. Should positive surprises disappoint relative to previous quarters then risk appetite may get hit. If not, it might be rising rate expectations that limit the equity mar ket upside anyway. Whatever the outcome, AUDJPY should receive little support from the risk appetite side of matters. EURGBP8217 s next target is 0.85: The press is reporting that the Save Dave political reaction to the release of the Panama papers may suggest promoting Justice Secretary Gove to Deputy Prime Minister and allocating a prominent cabinet post to Boris Johnson after the referendum. Some may say this is part of the plan to bring the Conservative party back together but for FX trading it suggests two leading figures of the Brexit campaign increasing their political relevance ahead of the June 23 vote, increasing volatility in GBP. The economic fundamentals are not looking good either with the 7 current account deficit, the 4 budget gap and the UK household sector reporting a 2. 3 decline of its net savings in 4Q, leaving us firmly within the sterling bearish camp. Our favoured way to play this week is to be long EURGBP. Our structural bearish view on AUD, based on weak nominal growth, a poor terms of trade outlook and a slowing housing market, is likely to lead to 50bp of cuts by the RBA by year-end. We propose selling AUDUSD on rallies but prefer to sell AUDNOK today. NOK has been fairly shielded during the ups and downs in the oil price recently because of the sovereign wealth fund, and the ability for the government to ramp up fiscal spending if needed may limit the negative impact on the economy relative to other commodity producers. Despite AUD depreciation over the last few years, Australias nominal trade deficit and current account remain near post-crisis wides. Chinas rebalancing away from investment, particularly the steel capacity cuts announced in recent months, as well as the excess real estate inventory in Tier 3 cities pose large downside risks to iron ore prices. Furthermore, domestic demand has mainly been supported by the housing boom, which we expect to reverse. With the RBAs inclusion of negative language on AUD in the most recent statement, we believe that too strong an AUD rally from here increases risks of an RBA cut in the near term, and we expect weaker data in the future. Both would support the trade. The main risk for the NOK side this week is the lead-up to the OPEC meeting on April 17, with the probability of an agreement to cut production looking low for now. NOKs correlation with oil is much lower than that of CAD. We like to sell AUDNOK at market with a target of 6.0800 and a stop at 6.2950. Evidence suggests that positioning in the Turkish lira has built up meaningfully since the rally in EM currencies started in late January. Lower oil prices, stronger-than-expected growth in 4Q15, which was further emphasised in last week8217s better-than-expected IP data, and lower inflation have all contributed to a stronger fundamental footing for Turkish assets recently. One concern is the considerable uncertainty over monetary policy in light of the upcoming appointment of the central bank governor. which could come as soon as this week. The presidency of Turkey does not hide the fact that it would like to see interest rate cuts, and it8217s quite likely that TRY will weaken a little ahead of the announcement, but we will only really know the stance of monetary policy once the new governor concludes the first meeting on April 20. The main risk to the trade would be for the CBTs initial communications to sound purposefully conservative, given the above considerations, as has been the case in Poland following changes to the MPC earlier in the year. Today will see February current account data released, and the expectation is for just over a US 2.2 billion deficit. We like to buy EURTRY at market with a target of 3.35 and stop of 3.20. You can get Morgan Stanley FX Morning research reports as well as other analysis from tier 1 institutions via our subscription .